Taxa interna de retorno

Taxa interna de retorno O IRR é un dos principais indicadores da atractiva do investimento do plan empresarial. Neste indicador preste atención á análise de calquera plan de negocio. A norma interna de rendibilidade na esencia económica é o tamaño do tipo de interese baixo o cal a renda esperada será igual á do financiamento gasto. Noutras palabras, esta é a taxa de liquidación, que equivale ao custo cero do proxecto. Este indicador permítelle calcular o importe do interese máximo ao que se poden devolver os fondos investidos no proxecto.

A taxa interna de retorno determínase mediante programas especiais de ordenador ou calculadoras financeiras.

Ademais, esta porcentaxe pódese calcular experimentalmente, substituíndo varios valores de desconto na ecuación. Para estes efectos, é bo empregar a ferramenta "Selección de parámetros", que está integrada en Microsoft Excel.

Cando o indicador da taxa interna de retorno dun proxecto supera o tamaño dos investimentos previstos ou é polo menos igual a este, entón o proxecto está adoptado e considerado prometedor. E cando o IRR é inferior ao capital investido, o proxecto é rexeitado por mor da perda.

Deste xeito, podemos considerar a taxa interna de retorno como unha especie de barreira para proxectos arriscados ou aqueles que teñen unha baixa rendibilidade.

Non obstante, esta regra opera só a unha taxa de retorno constante. Hai proxectos que inicialmente causan perdas. Pero, despois dun tempo, saen á autosuficiencia e comezan a facer un beneficio permanente. Neste caso, terás que ser paciente para obter un resultado positivo de investir fondos.

Ademais, existen proxectos que implican ingresos desiguales de finanzas en igual período de tempo. Neste caso, o IRR determínase empíricamente, porque precisa atopar unha porcentaxe que conduza a un valor de cero actual. É dicir, non hai crecemento no valor da empresa, pero o seu prezo tampouco cae.

A taxa interna de retorno como indicador económico ten os seus puntos positivos e negativos. A vantaxe de IRR é que, ademais de calcular o nivel de rendibilidade, permítelle comparar proxectos de diferente duración e escala diferente. Ao comparar, usa os parámetros clave:

- grao de risco;

- tempo de implementación do proxecto ;

- O importe investido.

Con todo, o indicador IRR tamén ten tres desvantaxes principais.

En primeiro lugar, no cálculo suponse que a taxa á que se reinvierten os fluxos financeiros positivos é igual á taxa interna de retorno. No caso de que o indicador IRR estea próximo ao índice de reinversión da empresa, isto non leva a problemas. Por exemplo, o indicador IRR dun plan de negocios atractivo é igual ao 70%. Isto supón que todos os ingresos do proxecto serán reinvertidos a un ritmo do 70%. Non obstante, a probabilidade de que a empresa teña tales oportunidades financeiras anuais que proporcionen rendibilidade no nivel especificado é moi pequena. En tales condicións, a taxa interna de retorno do proxecto esaxera o resultado do investimento. Para solucionar este defecto, tamén se pode calcular un indicador de velocidade MIRR modificado.

O segundo inconveniente é a dificultade para determinar o importe da renda de investimento en termos absolutos (dólares, rublos).

En terceiro lugar, se o plan de negocios implica fluxos alternativos financeiros, existe unha alta probabilidade de calcular un valor IRR incorrecto.

Cómpre recordar que cando se usa IRR, só se analizan aqueles proxectos de investimento que teñen ingresos que cobren os custos, é dicir, a relación de ingresos con gastos superiores a 1. O valor do IRR debería compararse co tipo de interese e, cando xustifiquen a IRR, modificacións de impostos, inflación e riscos Proxecto.