Emisión de obrigas como forma de atraer investimentos

Por moitos anos na nosa emisión de obrigas país (títulos) foi considerada unha forma primitiva de investir. Pero este estado de cousas non durou moito tempo, e hoxe é unha das ferramentas máis competitiva para aumentar os fondos. O seu potencial é enorme: a renda en forma de xuros actual para as ganancias de capital. Pero iso require un coñecemento obrigatorio do investidor dos conceptos básicos para as pasaxes específicas dos mercados. Sobre iso, o que é a emisión de obrigas, máis falar.

definición

Bonds - títulos de capital é que fixan para o seu titular o dereito a recibir o valor nominal do emisor e proporcionou unha porcentaxe deste valor. Se isto non é contraria á lei da Federación Rusa, poden incluír outros dereitos de propiedade.

emisión de obrigas - unha ferramenta de marketing que permite ás empresas Unidos ou (emisores) para obter a cantidade necesaria de diñeiro por vendelos a investidores. Con unha oportunidade de aumentar o seu capital a través de títulos resgatáveis despois dun período de tempo, á par, e tamén debido ao interese neles.

A diferenza de accións

préstamo obrigacionista (Bond) ten un concepto similar ao das accións: ambos prever o pagamento, e están listados en bolsas diferentes. Pero o primeiro tipo de seguridade - este obrigas de préstamo eo segundo (accións) inclúe unha participación na empresa.

Tipo de títulos sobre os préstamos a prazo

En función do tempo durante o cal o emisor debe pagar aos investimentos, hai tres tipos de valores:

1. emisión de obrigas de longo prazo - máis de 10 anos período de redención. Como norma xeral, os investimentos están goberno ou grandes corporacións financeiras. Segundo el, hai varios cupóns, é dicir, os intereses son pagados ao seu titular.
2. A medio prazo - a partir de 1 ano a 10 anos. Destínase a financiar proxectos de investimento. A emisión de obrigas de medio prazo ten a maior cota no mercado de títulos.
3. Curto prazo - de varios meses a un ano. Destínase a cubrir o déficit público e para resolver os actuais problemas económicos. Riscos tenden a ser maiores para eles, aínda que o prazo máis curto como o emisor da empresa parece inestable. Pero a súa vantaxe é considerado un alto valor nominal de recompra. Como regra xeral, préstamo a curto prazo é un de cupón cero, é dicir, non paga xuros ao titular.

Razóns para a emisión de títulos

Moitos investimentos novatos a pregunta é: por que as organizacións para facer o emisor do título? Por que non aproveitar, por exemplo, un préstamo bancario? Pero as razóns poden ser varias:

• A emisión de obrigas e préstamo bancario máis favorable.
• A base rexeitouse a préstamo.
• Na entidade de crédito e activos líquidos non é suficiente, como os grandes proxectos de investimento.
• As empresas precisan de diñeiro por algúns meses e outros.

Os métodos de pagos de ingresos e de rescate

Existen varios tipos de acordo co método do reembolso de obrigacións:

• títulos de desconto - un tipo de préstamo en que o interese non é de pago para o investidor. Pero o seu valor nominal é moito maior que o real, que é de pago, de aí o nome da palabra "desconto" - o desconto.
• obrigas de cupón - un tipo de préstamo en que os intereses son pagados mensual, que compoñen o beneficio para o investidor. O valor nominal de rescate, como norma xeral, é inicialmente consumido.
• Bonds cun mini-coupon - este tipo de préstamo en que o sistema de descontos e cupóns aplicar. Isto é para pagar unha pequena porcentaxe para o investidor eo valor nominal pouco por riba da cantidade consumida.

Nos primeiros 90 s. do século pasado, a inflación no país foi tan imprevisible que o préstamo obrigacionista equiparado a varios indicadores económicos: o valor dos inmobles, a taxa de ouro, etc mercado ...

Factores que afectan o valor dos títulos do mercado

emitir obrigas - é a emisión de títulos, que son vendidos nos mercados de accións. É dicir, os títulos son vendidos e revenda por corretores, investimentos, especuladores, e así por diante. D. Se o investidor comprou o vínculo, iso non significa que só ten o dereito de esixir-lo dende o valor de cara do emisor. Teñen, calquera persoa que, no momento do cálculo das obrigas comprou o dereito de facer o cálculo.

Todos os títulos son compras e vendidos na bolsa de valores. O seu valor de mercado depende dos seguintes factores:

• A situación económica na industria, país, mundo. Durante as varias crises investimentos non queren arriscar e prefiren ter un "paxaro na man". Entón comezan a vender títulos para manter o seu diñeiro. Ademais, moitos emisores son xogados no novo lote de mercado de títulos. Normalmente, esta é a curto prazo, a fin de manter á tona, para non fallar nun ambiente económico difícil.
• O vencemento dos títulos.
• A porcentaxe do cupón.

emisión de obrigas do Estado

Aqueles que vivían na Unión Soviética, son frecuentemente confrontados co concepto de T-Bills ou títulos do goberno a curto prazo. Isto non é sorprendente: as autoridades son moitas veces pediu axuda do seu pobo. Naquel tempo era case a única fonte de investimento lexítimo. Propiedade privada faltaba, polo tanto, e tamén títulos, incluíndo os tipos de accións e títulos. Por suposto, os tipos de interese en T-Bills foron pequeno, pero, con todo, foron maiores sberbankovskogo (banco foi tamén o único no país para o período de adaptación).

Hoxe, os préstamos obrigacionistas do Estado non son unha cousa do pasado. Poder, especialmente nunha crise, e pedir o diñeiro da poboación. As principais características de títulos do goberno:

• O baixo nivel de renda para eles, en comparación coas obrigas do sector privado.
• Alta garantía. O Estado non pode ir á quebra, pero a experiencia de 1998, por exemplo, que pode declarar un defecto, é dicir, falta de pagamento das débedas, e en realidade é o mesmo.
• Baixa renda, nalgúns casos, compensado polos beneficios do imposto sobre a renda persoal (imposto sobre a renda das persoas físicas). A menos, claro, residente fiscal é a fonte oficial de ingresos.

O funcionamento do mercado de títulos do goberno

O mercado moderno de GKO e OFZ (obrigacións de préstamos federais) converteuse en operativo a partir de mediados de 1993. Para iso, toda a infraestrutura foi creada, os compoñentes principais son:

• O Ministerio de Facenda (emisor OFZ).
• CBR - desempeña funcións de supervisión e regulación. El realiza as poxas, redención, prepara varios documentos. O Banco Central está intentando manter o nivel de T-Bills indicadores de mercado: rendibilidade, liquidez, e así por diante ..
• revendedores autorizados. Este é un distintos bancos comerciais, correctoras, que son atraídos para os fondos propios do mercado e diñeiro dos seus clientes no mercado.
• O Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). plataforma de negociación executa as funcións en que se producen todas as transaccións.

Investir no futuro

Agora máis sobre a emisión de obrigas de longo prazo. "A longo prazo ou a curto prazo mellor?" - preguntan moitos investimentos inexperientes. A cuestión, claro, é incorrecto, xa que todo depende dos seguintes factores:

• Os tipos de nomes.
• nivel de confianza.
• cupón por cento.

Hai momentos en que máis rendible para investir en proxectos de investimento a longo prazo e recibir cupóns de interese de vida do que investir en préstamos a curto prazo, que son a unha distancia vai render ao rendemento.

Clasificación da emisión de obrigas sobre o tema dos dereitos

Sobre o tema dos dereitos dos títulos son clasificados como:

• rexistrada;
• portador.

Emitido pola Emisora rexistrado individualmente e intereses sobre eles son para as súas propias contas de investimentos. Títulos ao portador, os emisores non son fixos, como stock. Elas están listados nas bolsas de valores e todas as transaccións neles capturar correctores específicos.

Estimación de obrigas Investment grade

Antes de un investidor para investir en títulos, ten que facer unha avaliación das seguintes áreas:

1. fiabilidade determinada empresa para aplicar os pagos de xuros. Ten que saber a cantidade de beneficio anual e as pagamentos de xuros. Se son 2-3 veces menor que a renda da empresa, pode confiar nel como un emisor de obrigas. Tal estado é indicativo dun estado estable da empresa. Tal análise é mellor facer uns anos. A tendencia é aumentar (a porcentaxe de pago está diminuíndo cada ano), entón esta empresa aumenta o seu potencial se o contrario, a porcentaxe de pagamentos é evidente, entón vai á quebra.
2. Con base na capacidade da empresa para pagar a débeda a calquera título. Ademais de títulos, a empresa pode ser outros pasivos financeiros, tales como préstamos.
3. Avaliación da independencia financeira da empresa. Crese que a empresa non é dependente de fontes externas, se a débeda non exceda de 50 por cento.

risco

Risco - é a probabilidade de perda ou déficit de lucro espera. Investir - non unha lotería, onde a probabilidade de 50 a 50. Esta é unha equilibrada solucións pragmáticas. Pero ás veces acontece que mesmo as empresas máis estables e exitosas van á quebra.

Para evitar erros e reducir os riscos de diversas valoracións de sistemas e clasificacións son usadas no mercado de accións:

• A ++ - máximo de avaliación de seguridade.
• A - unha empresa moi boa.
• E - boa compañía, pero a súa posición pode ser inestable.
• B ++ - calidade media.
• B - debaixo da media.
• V - de mala calidade.
• C - títulos especulativos.