WACC - un indicador do custo de capital. O custo de capital de WACC: exemplos e fórmula de cálculo

A moderna economía de mercado contribúe á formación do valor do inmoble en calquera organización. Este índice é creado baixo a influencia dos distintos fluxos de caixa. No decurso da súa actividade, a empresa utiliza o seu propio e prestado capital. Todos estes fluxos de caixa verter para o fondo, a súa forma de propiedade.

WACC - un indicador do custo de cada fonte de financiamento da empresa. Isto garante o bo funcionamento dos ciclos de traballo. Controlando o custo de fontes de capital permite aumentar os beneficios. Porque este é un factor importante necesariamente visto por expertos. A esencia do método presentado considerarase aínda máis.

visión global

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. O custo medio ponderado de capital (WACC) - é un indicador, que comezou a considerar os expertos no medio do século pasado. Seus economistas coñecidos cuñado como Miller e Modigliani. Eles se ofreceron para considerar o custo medio ponderado de capital. Este indicador é definido e ata agora o prezo de cada acción dos activos da organización.

Para avaliar cada fonte de financiamento realízase descontando-lo. Deste xeito, a taxa de retorno é calculado, e, a continuación, a rendibilidade da empresa. Determina a cantidade mínima de pago para uso dos investimentos dos seus recursos financeiros no proceso de organización.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Ámbito do índice WACC para ompanii determinado cando se avalía a estrutura de capital. O seu custo non é o mesmo para cada categoría. É por iso que o prezo é determinado por cada fonte de financiamento separado. Rendemento tamén é calculado para cada categoría específica de equidade. A diferenza entre estes parámetros eo custo da súa atracción para determinar o valor do fluxo de caixa. O resultado obtido é descontado.

fontes de financiamento

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. O custo de capital a WACC, exemplos e fórmula para o cálculo dos cales correspondentes a continuación, require unha visión sobre a organización de financiamento da empresa. A propiedade, xestionada por unha organización representada no lado activo do balance. Fondos que conformaban eses fondos (materias primas, equipamentos, inmobles e así por diante. D.), indicado no pasivo. Os dous lados son sempre iguais equilibrio. Se non é, nos erros das demostracións financeiras.

Primeiro de todo a empresa utiliza as súas propias fontes. Estes fondos son formados na fase de establecemento da organización. Nos anos seguintes, o traballo aquí inclúen parte do beneficio (chamada retida).

Moitas empresas empregan o capital prestado. é aconsellable en moitos casos. Ao mesmo tempo o equilibrio do modelo pode ser coma este:

0,9 + 0,1 = 1, onde 0.9 - Equidade, 0,1 - fondos de crédito.

Cada categorías de inscrición son considerados por separado, determinar o seu valor. Isto fai que sexa posible optimizar a estrutura de balance.

cálculo

Como xa se mencionou, WACC - unha medida do retorno medio sobre o patrimonio neto. Para a súa definición aplícase a fórmula convencional. No caso máis simple, o método de cálculo é a seguinte:

WACC = Ac * CC + Cs * Ds, onde DS e DS - porcentaxe de capital e débeda na estrutura global, CC e Cs - o valor dos seus propios e crédito recursos mercado.

Para dar conta do imposto sobre a renda, cómpre completar a fórmula anterior:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, onde UNE - IRPF.

Esta é a fórmula xestores máis comunmente usado analistas. O custo medio ponderado é indicador informativo, en oposición ao prezo medio de capital.

desconto

ситуации на рынке капитала. taxa WACC depende da situación no mercado de capitais. Para poder relacionar o estado real das cousas da empresa coas tendencias actuais no ámbito de negocio, a taxa de desconto aplicado.

A utilización de cada fonte de financiamento para a empresa ten un custo. Os dividendos pagados aos accionistas e acredores - interese. Esta taxa pode ser expresada como unha proporción ou en forma monetaria. Na maioría das veces, o custo do financiamento fontes son en forma de xuros.

O custo dun préstamo bancario, por exemplo, será determinada polo interese anual. Esta taxa de desconto. Para o capital propio, este valor será igual á taxa de retorno esixida que se espera polos propietarios dos títulos dos seus fondos temporalmente libre para uso pola sociedade.

Custo de fontes propias

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - é un indicador que ten en conta sobre todo o custo de capital propio. En calquera organización que é. Os accionistas mercar títulos, investindo en actividades da súa sociedade. Ao final do período de divulgación que queren lucrar. Para esta parte do beneficio neto despois de impostos distribúese entre os participantes. A outra parte é dirixida para o desenvolvemento da produción.

Canto máis a empresa vai pagar dividendos, canto maior sexa o valor de mercado das súas accións. Con todo, ningún financiamento no seu propio desenvolvemento, a organización corre o risco de ir cara atrás no desenvolvemento tecnolóxico dos seus competidores. Neste caso, mesmo os altos dividendos non vai aumentar o valor das accións na bolsa de valores. Polo tanto, é importante para determinar o tamaño ideal do financiamento de todos os fondos.

O custo dos recursos internos é difícil de determinar. O desconto é realizada tendo en conta os retorno para os accionistas esperados. Non debe ser menor que a media da industria.

aspectos de análise

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. O custo do WACC capital debe ser encarada baixo o aspecto do mercado ou do balance. Se a organización non conduce o comercio das súas propias accións no mercado de accións, representada polo índice será calculado polo segundo método. Para estes datos contables empregadas.

Se a organización crea o seu propio capital por accións en libre comercio, debe ser visto na figura do aspecto do seu valor de mercado. Para iso, o analista ten en conta os resultados das últimas cotizacións. Número de accións multiplicado por ese número. Este é o prezo real dos títulos.

O mesmo principio aplícase a todos os compoñentes da carteira de títulos da organización.

exemplo

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Para determinar o valor do WACC índice, é necesario considerar o método do exemplo. empresa Supoña atraídos polo seu traballo sobre os recursos financeiros no importe de 3,45 millóns de rublos. Cómpre calcular o índice de custo medio ponderado de capital. Isto será tido en conta algúns datos.

fontes de financiamento propias da empresa son determinados, por valor de 2,5 millóns de rublos. O seu rendemento (de acordo co prezo de mercado) é do 20%.

O valor ten dado a empresa os seus fondos no importe de 0,95 millóns de rublos. A taxa esixida de rendemento do investimento é de case o 18%. Ao usar o custo medio ponderado de capital de 0,19%.

proxecto de investimento

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - é un indicador que permite calcular a estrutura óptima de capital para a empresa. Os investimentos buscan investir os seus excedentes financeiros en proxectos máis rendibles co menor risco. Por parte do financiamento das súas actividades da empresa exclusivamente a través de recursos propios mellora a estabilidade. Con todo, a organización perde os beneficios do uso de fontes adicionais. Polo tanto, algúns dos fondos prestados deben utilizarse pola empresa para o desenvolvemento sostible.

O investidor avalía custo medio ponderado de capital da empresa para determinar se unha contribución. A empresa debe proporcionar as condicións máis favorables para o valor. Os indicadores de estabilidade terse deteriorado co paso do tempo, acumulou unha gran cantidade de débeda, o investidor non acepta financiar as actividades desta organización. Polo tanto, a elección da estrutura óptima de capital é un paso importante na planificación estratéxica e corrente de calquera empresa.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Todas as ligazóns arriba á conclusión de que o WACC - unha medida do custo medio das fontes de financiamento. Nesta base son tomadas as decisións sobre a estrutura de capital da organización. Na proporción ideal pode aumentar significativamente os beneficios dos propietarios e investimentos da empresa.